Le KOSPI atteint de nouveaux records historiques, Samsung Electronics dépasse les 80 000 wons et SK Hynix franchit les 350 000 wons

La Bourse sud-coréenne enchaîne les records historiques suite à la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) de baisser ses taux d'intérêt pour la première fois en neuf mois. Le 19 septembre, l'indice KOSPI a clôturé à 3 461,30 points, en hausse de 47,90 points (+1,40%), établissant un nouveau record absolu. Cette performance exceptionnelle s'explique notamment par la forte progression des valeurs technologiques phares, avec Samsung Electronics qui retrouve le niveau des 80 000 wons après treize mois d'absence, tandis que SK Hynix pulvérise tous les records en franchissant la barre des 350 000 wons.

Baisse des taux de la Fed et envolée du secteur des semi-conducteurs

Cette remarquable performance de la Bourse séoulaise trouve son origine dans la décision de la Fed de réduire ses taux directeurs de 0,25 point de base le 18 septembre (heure locale), ramenant la fourchette cible à 4,00-4,25%. Il s'agit de la première baisse de taux depuis l'arrivée de la seconde administration Trump, générant des anticipations d'expansion de la liquidité mondiale qui profitent également aux marchés sud-coréens.

Cette évolution des conditions monétaires américaines revêt une importance particulière pour l'économie sud-coréenne, traditionnellement sensible aux fluctuations des taux d'intérêt internationaux. La perspective d'un assouplissement monétaire outre-Atlantique allège la pression sur le won coréen et facilite le financement des entreprises nationales, créant un environnement plus favorable à l'investissement et à la croissance.

Samsung Electronics a terminé la séance en hausse de 2,94% à 80 500 wons, établissant un nouveau plus haut sur cinquante-deux semaines. Ce retour dans la zone des "80 000 wons Samsung" constitue un symbole fort après treize mois d'attente, la valeur ayant progressé quatorze fois sur les dix-sept séances de septembre. SK Hynix a pour sa part bondi de 19 500 wons (+5,85%) pour clôturer à 353 000 wons, pulvérisant son précédent record historique et confirmant la dynamique exceptionnelle du secteur des mémoires.

Cette performance remarquable des géants technologiques coréens s'inscrit dans un contexte de forte demande mondiale pour les semi-conducteurs, alimentée par l'essor de l'intelligence artificielle et l'expansion des technologies de nouvelle génération. Les analystes soulignent que cette tendance haussière ne constitue pas un phénomène isolé mais reflète une transformation structurelle du marché des semi-conducteurs.

Perspectives d'assouplissement monétaire de la Banque de Corée

L'assouplissement de la politique monétaire américaine ouvre également la voie à une possible détente des conditions monétaires en Corée du Sud. L'atténuation du différentiel de taux entre les États-Unis et la Corée réduit les pressions sur le won et permet à la Banque de Corée d'envisager plus sereinement une baisse de ses propres taux le mois prochain. Cette perspective constitue un signal positif pour la relance économique nationale et l'amélioration des conditions de vie des ménages coréens.

Le ministère de l'Économie et des Finances a d'ailleurs annoncé dans ses orientations de politique économique pour 2025 la mise en œuvre d'un "Plan de réponse économique et sociale du premier trimestre" face aux difficultés persistantes de la demande intérieure et des conditions de vie. Ce plan comprend notamment des mesures de stabilisation des prix alimentaires avec un approvisionnement supplémentaire de 17 000 tonnes de choux et radis jusqu'en avril, l'exécution accélérée de 450 milliards de wons pour les sociétés de location privées soutenues par les pouvoirs publics, et l'extension des garanties publiques à plus de 30 000 milliards de wons grâce au renforcement des fonds propres de la Korea Housing and Urban Guarantee Corporation (HUG).

Ces mesures s'inscrivent dans une approche globale visant à soutenir l'économie réelle et à améliorer le pouvoir d'achat des classes moyennes, particulièrement affectées par l'inflation et la stagnation des revenus. L'accent mis sur le logement et l'alimentation répond aux préoccupations quotidiennes des familles coréennes, tout en stimulant la demande intérieure.

Une transformation structurelle du marché des semi-conducteurs

Les professionnels du secteur financier estiment que cette série de records du KOSPI ne constitue pas un simple mouvement haussier ponctuel, mais pourrait marquer le début d'une transformation structurelle profonde. Le secteur des semi-conducteurs bénéficie notamment de la convergence entre l'augmentation de la demande pour les puces dédiées à l'intelligence artificielle et la reprise du marché des mémoires, créant ainsi un moteur de croissance durable.

Cette dynamique s'appuie sur plusieurs facteurs fondamentaux : l'accélération de la digitalisation dans tous les secteurs d'activité, le développement des véhicules électriques et autonomes, l'expansion de l'Internet des objets (IoT) et l'émergence de nouvelles applications nécessitant une puissance de calcul toujours plus importante. Les entreprises coréennes, positionnées à la pointe de ces technologies, se trouvent ainsi au cœur de cette révolution technologique mondiale.

L'Institut de recherche sur les marchés de capitaux identifie par ailleurs plusieurs enjeux macroéconomiques majeurs pour 2025, notamment les incertitudes liées à la politique commerciale de la seconde administration Trump, les perspectives de reprise de la consommation privée, ainsi que l'évolution des conditions de change. Ces facteurs devront être surveillés attentivement car ils pourraient influencer significativement l'économie et les marchés financiers coréens dans les mois à venir.

Dans ce contexte, les experts recommandent une approche prudente mais optimiste, soulignant que la Corée du Sud dispose d'atouts considérables pour naviguer dans cet environnement complexe, notamment grâce à la compétitivité de ses entreprises technologiques et à la flexibilité de sa politique économique.

Politique budgétaire expansionniste et soutien à l'investissement

Parallèlement à ces développements boursiers, le gouvernement sud-coréen maintient une politique budgétaire résolument expansionniste pour soutenir la reprise économique. L'exécution d'investissements publics d'un montant total de 398 400 milliards de wons au premier semestre témoigne de cette volonté de stabiliser les conditions sociales et de favoriser la relance économique. Cette approche s'accompagne d'une exécution rapide de 67% du budget central de l'État, illustrant la détermination des autorités à mettre en place une politique de relance active et efficace.

Ces investissements massifs concernent principalement les infrastructures de transport, les technologies vertes, les équipements éducatifs et sanitaires, ainsi que le soutien aux petites et moyennes entreprises. L'objectif est de créer un cercle vertueux entre investissement public, emploi et consommation privée, tout en préparant l'économie aux défis de la transition énergétique et de la transformation digitale.

Cette stratégie économique, combinant soutien monétaire, investissement public et réformes structurelles, place la Corée du Sud en position favorable pour maintenir sa compétitivité internationale tout en répondant aux aspirations sociales de sa population. Les résultats exceptionnels du KOSPI et la performance des valeurs technologiques illustrent l'efficacité de cette approche intégrée, même si la vigilance reste de mise face aux incertitudes géopolitiques et économiques mondiales.

Les investisseurs internationaux suivent avec attention cette dynamique coréenne, y voyant un modèle de résilience et d'innovation dans un contexte global marqué par l'instabilité. La capacité de la Corée du Sud à concilier performance économique, innovation technologique et cohésion sociale pourrait inspirer d'autres économies développées confrontées aux mêmes défis de croissance durable et d'inclusion sociale.